近日，銀保監(jiān)會對3家商業(yè)銀行及1家理財公司開出共計1040萬元的罰單。這是繼今年6月份監(jiān)管部門首次對2家商業(yè)銀行及2家理財公司的理財業(yè)務違規(guī)作出處罰后，年內第二次對多家金融機構開出大額罰單。

　　不難理解，監(jiān)管部門頻出重拳整治理財業(yè)務違規(guī)，其目的是引導金融機構在大資管業(yè)務起步初期及時構建起與自身業(yè)務特點和風險狀況相適應的合規(guī)管理體系，為我國財富管理市場依法合規(guī)、有序轉型夯實基礎。

　　今年是《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（簡稱資管新規(guī)）過渡期結束的首年，資管行業(yè)開啟了打破“剛兌”新模式，“賣者盡責、買者自負”成為理財市場的必然選擇。在近4年的過渡期內，多數金融機構深入整改資產管理類產品，推動理財產品向全面凈值化轉型。然而，難免有部分金融機構為了維護既有利益蛋糕，不舍得丟掉保本理財產品這個業(yè)務，延緩出清存量保本理財產品。在此次被處罰的金融機構中，有幾家機構因老產品規(guī)模在部分時點出現反彈、同業(yè)理財產品未持續(xù)壓降而吃到罰單，這與今年6月份被罰的金融機構存在的違規(guī)問題如出一轍。這表明，在理財業(yè)務日常監(jiān)管常態(tài)化的當下，金融機構若想用老產品打擦邊球的方法蒙混過關，必定將為其違規(guī)行為付出代價。

　　我國資管行業(yè)正步入良性發(fā)展階段。今年上半年銀行業(yè)理財市場轉型持續(xù)深化，凈值型理財產品存續(xù)規(guī)模占比超95%。理財市場整改工作之所以取得較快進展，一方面得益于金融監(jiān)管部門初步建立起理財公司和理財業(yè)務規(guī)則體系，比如從資管新規(guī)到理財新規(guī)，再到理財子公司管理辦法，涵蓋范圍廣、涉及主體多。即便是作為托管機構的母行，如果托管業(yè)務違反資產獨立性原則要求、操作管理不到位也難辭其咎，此次一同被罰的理財公司及其母行就是一個佐證。另一方面得益于我國理財市場行業(yè)環(huán)境的逐步改善，比如，不規(guī)范的關聯(lián)交易、監(jiān)管套利等亂象得到一定遏制，理財市場和產品正走上規(guī)范化運行軌道。

　　在一系列監(jiān)管規(guī)則引導下，理財市場逐步擺脫過去粗放競爭的狀況，同時也讓理財公司認識到合規(guī)經營才是生存之本。根據理財相關監(jiān)管辦法要求，在理財產品銷售機構和銷售人員展業(yè)過程中，不得使用未說明選擇原因、測算依據或計算方法的業(yè)績比較基準，單獨或突出使用絕對數值、區(qū)間數值展示業(yè)績比較基準。目前來看，個別被罰機構向投資者傳遞了不規(guī)范的業(yè)績比較基準信息，誤導并招攬投資者購買有關理財產品，遭到重罰應引以為戒。

　　面對罰單，無論是商業(yè)銀行還是理財公司，對內要自查自糾，對理財產品的薄弱領域、易滋生問題的環(huán)節(jié)來一場徹底的大掃除；對外要向投資者及時、全面披露產品信息，讓投資者充分知悉凈值化理財產品風險以及收益情況，這是未來資管行業(yè)轉型必須邁過的坎。

　　而對投資者來說，如果還抱著原來保本保收益的理念投資理財產品的話，恐將遭受市場挫折。今年一季度，向來以穩(wěn)健收益著稱的銀行理財產品出現小規(guī)?！捌苾簟?，投資者“躺贏”賺錢的想法難以實現。因此，金融機構要引導投資者正確看待市場變化，理性評估市場波動對自身投資的影響，合理選擇權益類、混合類等風險波動較大的理財產品。（本文來源：經濟日報 作者：王寶會）