本報(bào)訊（記者 孫杰）修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》近日正式發(fā)布實(shí)施。新規(guī)從新三板創(chuàng)新層的進(jìn)入條件、進(jìn)層頻次、降層安排等5個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化。創(chuàng)新層進(jìn)層頻次由過去每年1次增至每年6次，這將更加便利企業(yè)靈活安排進(jìn)層時(shí)點(diǎn)，進(jìn)一步提高創(chuàng)新層與北交所的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

　　市場分層是新三板的特色制度安排，自2016年運(yùn)行至今已有6年。隨著去年北交所的開市，新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層將擔(dān)負(fù)起新的功能定位，集中體現(xiàn)為北交所上市的“后備軍”、規(guī)范培育的“訓(xùn)練營”和市場生態(tài)的“穩(wěn)定器”。創(chuàng)新層在其中更是發(fā)揮著承上啟下的關(guān)鍵作用，既要為北交所持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也要為暫未上市的企業(yè)提供融資發(fā)展的渠道。優(yōu)化分層管理制度是深化新三板改革的重要舉措。

　　修訂后的分層制度進(jìn)一步優(yōu)化了進(jìn)層財(cái)務(wù)條件，促進(jìn)創(chuàng)新層公司質(zhì)量提升。按照新規(guī)，各相關(guān)指標(biāo)的設(shè)定更加適配掛牌公司近年來的業(yè)績情況，同時(shí)與北交所上市條件拉開梯度。具體包括，凈利潤標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低凈資產(chǎn)收益率要求；收入增長標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)提高收入金額，降低增速要求；增設(shè)研發(fā)類標(biāo)準(zhǔn)，匹配適當(dāng)融資金額和市值要求等。

　　分層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，是不是相當(dāng)于放寬了創(chuàng)新層進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)？全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對此表示，本次進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，不是簡單放寬創(chuàng)新層進(jìn)層要求，而是根據(jù)目前的層級(jí)定位和市場發(fā)展情況，對各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行全面考量并綜合優(yōu)化。

　　具體從各項(xiàng)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)看，指標(biāo)有增有減，數(shù)值有升有降，更加適配掛牌公司近年來的業(yè)績情況，同時(shí)與北交所上市條件拉開梯度，強(qiáng)化了與北交所的一體化發(fā)展。

　　新規(guī)另一大亮點(diǎn)是優(yōu)化進(jìn)層頻次。此前，新三板基礎(chǔ)層企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層，只能在每年4月30日啟動(dòng)定期調(diào)入。而根據(jù)新規(guī)，全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，其中上半年2月至6月可逐月實(shí)施，下半年9月實(shí)施一次。如此一來，企業(yè)就可以更加從容、有序地安排年報(bào)披露、發(fā)行融資、進(jìn)入創(chuàng)新層，以及籌備上市等。

　　值得一提的是，對計(jì)劃在9月進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，為從嚴(yán)把控質(zhì)量，防止公司進(jìn)層后短時(shí)間內(nèi)即“業(yè)績變臉”，新規(guī)增設(shè)中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并且營業(yè)收入、凈利潤不得同比下滑的要求。

　　具體到今年，全國股轉(zhuǎn)公司共擬實(shí)施4次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，分別以3月31日、4月29日、5月31日和8月31日為進(jìn)層啟動(dòng)日。

　　新規(guī)還嚴(yán)格降層安排，對不適合在創(chuàng)新層掛牌的公司及時(shí)調(diào)出。具體是，增設(shè)對財(cái)務(wù)報(bào)告不保真、重大違法違規(guī)等“問題公司”的降層情形。同時(shí)還統(tǒng)一實(shí)施流程，認(rèn)定降層情形后5個(gè)交易日內(nèi)啟動(dòng)處理，進(jìn)一步提高時(shí)效性。