壯大耐心資本 推動經(jīng)濟高質量發(fā)展

　　日前，“2024中國母基金50人論壇”在北京舉辦。作為中國母基金行業(yè)內(nèi)高規(guī)格的大會，今年已經(jīng)是中國母基金50人論壇舉辦的第六屆。來自政府部門、行業(yè)協(xié)會、國內(nèi)主流母基金、保險資管及一流投資機構等單位代表齊聚一堂，為中國母基金行業(yè)發(fā)展建言獻策。

　　對于中國股權投資行業(yè)而言，2024年是行業(yè)繼續(xù)深化調整的一年，機遇與挑戰(zhàn)并存。行業(yè)出清進一步加速，創(chuàng)投行業(yè)的分化走深，新形勢下，股權投資行業(yè)正在開啟新格局。

　　會上，中國國際科技促進會母基金分會會長、母基金研究中心創(chuàng)始人、水木資本董事長唐勁草致歡迎辭，并發(fā)布中國耐心資本和大膽資本報告。他表示，當前市場正在淘汰沒實力的GP，現(xiàn)在一級市場已經(jīng)告別曾經(jīng)投互聯(lián)網(wǎng)、投模式創(chuàng)新的時代的了，硬科技時代的投資就是要耐得住寂寞，投資機構要耐心等待更長周期的回報。面對當前的退出“堰塞湖”有些GP都在忙著給基金做延期，一級市場正經(jīng)歷創(chuàng)投基金延期潮，這也讓GP與LP的信任關系受到挑戰(zhàn)。“創(chuàng)投國十七條”圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié)都提出了有針對性的政策舉措，方向性和指引性非常好。但VC/PE是長周期的生意，需要耐心，面對支持性政策，大家的信心提振需要看到能夠實際落地的實踐利好。在創(chuàng)投行業(yè)，鑒于科技投資的專業(yè)性、長期性、復雜性、風險性，民營創(chuàng)投公司發(fā)揮著市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢，發(fā)掘和培育了眾多新質生產(chǎn)力的優(yōu)秀企業(yè)。因此，壯大耐心資本、支持新質生產(chǎn)力發(fā)展，應該充分發(fā)揮民營管理人的價值，積極鼓勵發(fā)展民營的創(chuàng)投管理人。但這是一套系統(tǒng)工程，既需要精妙專業(yè)的頂層設計，也需要監(jiān)管機構、銀行保險等金融機構、股權投資機構進行制度突破，共同探索適合中國國情的成長道路，驅動更多資本成為長期資本和耐心資本。

　　在“政府引導基金專場”圓桌對話論壇中，深創(chuàng)投副總裁張鍵作為主持人，圍繞“產(chǎn)投時代下的新質生產(chǎn)力培育”這一主題與中信建投資本副董事長沈中華，上海國投先導公司總經(jīng)理溫治，南京市創(chuàng)新投資集團總經(jīng)理萬舜，遼寧基金投資公司副總經(jīng)理佟曉波，心資本創(chuàng)始合伙人韓彥，華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇，探討了引導基金如何培育新質生產(chǎn)力，以及如何發(fā)揮百億級、千億級基金集群的合力優(yōu)勢，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　張鍵在分享時表示，深創(chuàng)投的使命是發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)，我們的愿景就是打造世界一流投資機構，對標國際，目前累計管理的資金規(guī)模大概4800億，在全球若干個資本市場有270余家企業(yè)上市。我們基本上投硬科技，投資的1500多家企業(yè)中90%以上是科技型的；第二個是穩(wěn)，一方面我們有自己的財務、法務的盡調團隊，另外我們有嚴謹?shù)臎Q策流程。穩(wěn)和慢是相輔相成的，程序上會比較嚴謹一些；第三個是準，一方面叫看得準，一方面投的準，我們有自己的團隊和研究院，可以研究賽道和未來產(chǎn)業(yè)，做一些前瞻性的布局，盡量能夠投到賽道的龍頭或者是賽道比較突出的企業(yè)。

　　會上，在圓桌論壇“天使母基金專場”中，廣州金控基金董事長黃成作為主持人，圍繞“賦能與護航，投早投小的邏輯與實踐”這一主題，對話深圳天使母基金總經(jīng)理李新建，蘇州天使母基金總經(jīng)理孫遠東，江夏科投集團黨委書記、董事長韓偉，成都高新區(qū)天使母基金副總經(jīng)理鄧攀，沈陽市天使投資基金總經(jīng)理徐振鶤，洪山資本總經(jīng)理郭俊，常州政府基金副總經(jīng)理武保迎，就如何在基金考核評價、容錯免責、風險防控等管理機制方面進行探索創(chuàng)新，以及如何通過生態(tài)賦能，從機制、資金、人才、專業(yè)平臺等方面全面護航科技成果轉化，打造當?shù)貏?chuàng)新驅動的生態(tài)等方面進行了探討。

　　在圓桌論壇“耐心資本和大膽資本專場”中，圍繞“母基金的‘耐心’與‘大膽’”這一議題，北京泰康投資CEO黃升軒作為主持人，與嘉賓中關村資本董事長孫次鎖，順義國有資本運營公司總經(jīng)理呂亞軍，首鋼基金母基金業(yè)務管理合伙人侯琳，松禾資本創(chuàng)始合伙人羅飛，基石資本總裁范永武，順德科創(chuàng)董事長郭秉宇，匯融基金副總經(jīng)理趙文東，西安財金副總經(jīng)理任明，共同分享了母基金如何培育“耐心”資本管理理念、支持長期價值創(chuàng)造，以及如何發(fā)展“大膽資本”，破解“不敢投”“不愿投”等問題。