全球主要農產品站在了市場聚光燈下。俄烏沖突帶來農業(yè)生產和出口擾動，放大了供應缺口，原油和化肥價格上漲將抬升全球農業(yè)生產成本，農產品價格，尤其是大豆油料等易漲難跌。

　　企業(yè)深度參與期貨交易

　　在新冠肺炎疫情和俄烏沖突雙重影響下，國際經貿摩擦加劇，全球糧食產業(yè)鏈、供應鏈不穩(wěn)定性和不確定性增加。

　　今年中央一號文件對農產品供給和產能提升提出了更多要求，要求“大力實施大豆和油料產能提升工程”?！墩ぷ鲌蟾妗芬蔡岢?，促進大豆和油料增產。

　　相關政策和舉措密集出臺。3月17日，農業(yè)農村部下發(fā)通知，壓實責任穩(wěn)定春播面積。春播前要將任務分解落實到市到縣，層層壓實責任，引導農民合理安排種植結構，穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料。3月18日，在擴種大豆油料工作推進電視電話會議上，中央提出采取過硬措施，增加大豆種植面積，因地制宜擴大油料作物生產，多油并舉全面提高產量，不折不扣完成大豆油料擴種目標任務。當天，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于進一步做好糧食和大豆等重要農產品生產相關工作的通知》，提出下大力擴大大豆和油料生產。

　　化解價格風險，離不開期貨這個重要的金融工具。期貨市場具有價格發(fā)現和風險管理兩大基本功能，可幫助產業(yè)企業(yè)規(guī)避大宗商品價格波動風險。在我國期貨市場，油脂油料是發(fā)展最為成熟、企業(yè)應用最為廣泛的品種系列之一。從1993年大連商品交易所上市大豆期貨開始，大商所油脂油料板塊已逐步實現產業(yè)鏈上下游一體化，相關的期貨、期權、互換等衍生工具也實現了多元化。鄭州商品交易所也已上市菜油、菜籽、菜粕、花生期貨和菜粕期權，菜粕、菜油期貨市場規(guī)模在國內全市場10個油脂油料品種中排名分別為第2位和第5位，初步形成了期貨、期權協同發(fā)展的油脂油料板塊。目前，國內90%以上的大中型油脂油料企業(yè)、85%以上的棕櫚油進口企業(yè)都深度參與期貨交易。2021年，大連商品交易所豆粕、豆油和棕櫚油期貨成交量在全球農產品期貨和期權中分別位列第1位、第3位和第4位，國際影響力進一步提升。

　　江蘇省江海糧油集團有限公司黨委書記、董事長、總經理陳禮華告訴記者：“江海糧油成立30多年以來，見證了數次行業(yè)大規(guī)模的變動，從2004年至2005年大豆壓榨廠大規(guī)模倒閉，到2007年至2008年行業(yè)大洗牌，再到2014年至2015年油脂油料融資商倒閉退出，每次在價格大幅波動下，產業(yè)內都要淘汰一大批企業(yè)?！标惗Y華注意到，在2019年至2021年間，油脂油料行業(yè)先后經歷了中美貿易摩擦、新冠肺炎疫情以及通脹，油脂行業(yè)卻與往常不同，并沒有發(fā)生大范圍的倒閉，“這主要得益于近年來產業(yè)普遍開展基差交易，產業(yè)的風控手段與風控意識大幅度提升?！标惗Y華說。

　　產業(yè)避險需求強勁

　　國家糧油信息中心公布的數據顯示，2020年至2021年度，我國油脂食用需求量達3708萬噸，其中豆油、菜油、棕櫚油、花生油是前四大消費油脂，消費量分別為1620萬噸、800萬噸、450萬噸和323萬噸，占比分別為44%、22%、12%和9%。其中，菜油、花生油是我國南方居民消費的主要高品質油脂，消費需求剛性較強。與此同時，我國植物蛋白粕飼用消費量為9675萬噸，其中豆粕和菜粕消費量分別為7530萬噸和1100萬噸，占比分別為78%和11%。另外，菜粕是水產飼料中蛋白原料的主要來源，消費需求同樣具有較強剛性。

　　從市場情況看，國內豆類市場高位運行具有一定支撐。近兩周粕類市場表現強勁，豆粕期價漲幅明顯放大，市場呈現行情加速狀態(tài)。

　　油料品種方面，我國油脂油料產需缺口大，對外依存度高。以棕櫚油為例，需求端在國內，供給端則幾乎全部依賴進口。油脂油料價格波動頻繁，產業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展面臨較高的不確定性。油脂油料品種產業(yè)鏈條長、市場主體多、價格波動大，相關產業(yè)避險需求強烈。相關品種供應及價格穩(wěn)定對油脂油料供給安全具有重要意義。

　　九三集團中墾國邦(天津)有限公司副總裁褚建宏表示，金融衍生品已經成為企業(yè)生產經營中必不可少的工具。目前，公司不僅在境內外交易大豆及相關產品等10余種期貨合約，還積極開展期權交易等。公司還通過基差交易等帶動下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)和經銷商廣泛參與期貨交易，促進下游通過多品種多手段套期保值穩(wěn)定經營。

　　持續(xù)優(yōu)化規(guī)則制度

　　2021年，大連商品交易所在黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油期貨品種上共增加13家指定交割倉庫，目前，黃大豆1號已形成以基準交割地哈爾濱為中心、覆蓋4省份的交割區(qū)域，實現交割區(qū)域對黑龍江省東部、中部和西北部主產區(qū)的覆蓋。同時，大商所調整豆粕、豆油地區(qū)升貼水，增加廣西壯族自治區(qū)為豆粕和豆油交割區(qū)域，促進豆粕、豆油期貨市場功能發(fā)揮。

　　在推動合約連續(xù)活躍方面，大商所持續(xù)推動以做市商制度為核心的連續(xù)活躍方案，通過做市商持續(xù)報價為合約提供流動性。目前，大豆期貨已實現連續(xù)活躍，豆油、豆粕、棕櫚油期貨連續(xù)活躍效果持續(xù)提升。

　　2021年，鄭州商品交易所持續(xù)優(yōu)化油脂油料品種規(guī)則制度，提升產業(yè)客戶參與度，滿足產業(yè)企業(yè)套保需求，將進口菜粕納入交割；推動菜油期貨引入QFII和RQFII等國際化工作，優(yōu)化相關品種客戶結構。以菜油和菜粕期貨為例，目前基差交易已逐漸取代傳統的“一口價”交易模式，成為現貨貿易的主流。據了解，上游進口菜籽壓榨工廠全部參與菜系期貨，在產品銷售中均采用以基差為主的交易模式；中游貿易和下游消費企業(yè)中，益海嘉里、中糧集團、廈門建發(fā)、廣東海大等龍頭企業(yè)均深度參與菜系期貨交易。行業(yè)內超過60%的菜油貿易和超過80%的菜粕貿易均采用基差交易模式。

　　2021年，油脂油料類期貨品種的“保險+期貨”成效顯著。大商所圍繞大豆開展了4個“保險+期貨”縣域覆蓋項目，累計賠付金額1423.14萬元，使7.25萬戶農戶受益。同時，豆粕是牲畜和家禽飼料的主要原料，大商所圍繞以豆粕、玉米為標的的飼料和飼料指數開展了71個“保險+期貨”項目，累計投入3543.27萬元，保障生豬、蛋雞等畜禽1313.84萬頭(羽)，累計賠付金額3136.16萬元，惠及3.51萬戶農戶。鄭商所將花生納入“保險+期貨”試點品種，在河南省3個花生主產縣開展了“保險+期貨”項目，賠付總金額1529.1萬元。這些“保險+期貨”試點幫助生產戶有效抵御自然災害和價格波動的“雙重風險”，也在一定程度上深化了政府、企業(yè)和農戶對期貨市場的認識。

　　大商所相關負責人表示，將加快大豆、油料系列品種和工具創(chuàng)新，高質量做好涉農產品工具供給，推動黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權上市，繼續(xù)加強對茶油期貨的研發(fā)力度。同時將持續(xù)優(yōu)化油脂油料期貨品種合約規(guī)則，貼近糧源集散地，不斷遴選并擇優(yōu)設立交割倉庫，使交割布局更加合理。此外，還將研究推進黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕和豆油期貨引入境外交易者參與交易，提高我國對大宗商品定價的國際影響力。

　　鄭商所相關負責人表示，將根據品種特點統籌做好市場培育工作，繼續(xù)深耕產業(yè)客戶，筑牢品種發(fā)展的基本盤。同時，積極研究并不斷豐富期貨市場服務油脂油料安全“工具箱”，助力相關產業(yè)高質量發(fā)展。(經濟日報記者 祝惠春)