注冊(cè)制正常運(yùn)行需要3個(gè)條件——一是嚴(yán)刑峻法，二是中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)，三是發(fā)行人如實(shí)信息披露?！八?，必須加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的約束，對(duì)欺詐上市進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，給予毀滅性的打擊?！?/p>

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　　“加大執(zhí)法力度、豐富懲戒手段”“持續(xù)加強(qiáng)IPO全鏈條把關(guān)”……證監(jiān)會(huì)日前舉行龍年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，聚焦稽查執(zhí)法，嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)持續(xù)釋放。證監(jiān)會(huì)首席檢查官、稽查局局長(zhǎng)李明表示，上市公司是資本市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯起點(diǎn)，資本市場(chǎng)所有產(chǎn)品幾乎都與上市公司相關(guān)?！叭绻鲜泄尽f(shuō)假話’‘做假賬’，必然會(huì)嚴(yán)重影響、干擾投資者的價(jià)值判斷和投資決策，市場(chǎng)也就無(wú)法有效運(yùn)行，資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展也就無(wú)從談起?！?/p>

　　2月7日證監(jiān)會(huì)“換帥”以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布多項(xiàng)行政處罰，涉及中介機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員、擬IPO企業(yè)等資本市場(chǎng)多個(gè)參與主體。春節(jié)期間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布2024年首份行政處罰決定書(shū)，主要涉及瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人員，該所因康得新財(cái)務(wù)造假事件被罰沒(méi)1783萬(wàn)元。2月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布6份行政處罰書(shū)，涉及內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)。

　　“一個(gè)市場(chǎng)要人氣興旺、蓬勃發(fā)展，最關(guān)鍵的是大家相信這個(gè)市場(chǎng)是公平公正的?！崩蠲鹘榻B，以提高上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)將多措并舉，進(jìn)一步加大對(duì)上市公司欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假，以及大股東違規(guī)占用等違法行為的打擊力度。

　　證券市場(chǎng)違法成本只會(huì)越來(lái)越高

　　“證監(jiān)會(huì)‘換帥’，股市經(jīng)歷了‘七連陽(yáng)’，滬市重新站上了3000點(diǎn)，這與新主席吳清的一系列行動(dòng)有關(guān)，但之后股市如何前行，真正解決中國(guó)股市積累的長(zhǎng)病與短疾，使投資者重拾信心，的確需要下猛藥，尤其在監(jiān)管上，需要堅(jiān)持常態(tài)化高壓監(jiān)管?！痹谥袊?guó)政法大學(xué)資本金融研究院教授武長(zhǎng)?？磥?lái)，目前，股市治理雖然出臺(tái)了很多新的政策、修改了很多法律法規(guī)，但很多上市公司還是敢于鋌而走險(xiǎn)，一方面是違法行為發(fā)現(xiàn)得少，另一方面是處罰力度低、違法成本低，“因此，在監(jiān)管上需要多進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，并對(duì)以往上市公司欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假以及大股東違規(guī)占用等重大違法行為進(jìn)行地毯式檢查。”

　　“企業(yè)上市后，財(cái)務(wù)真實(shí)性仍是日常監(jiān)管的重中之重?！弊C監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)在上述發(fā)布會(huì)上介紹，證監(jiān)會(huì)綜合運(yùn)用定期報(bào)告監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種方式，循環(huán)篩查高風(fēng)險(xiǎn)可疑類公司，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行的依法立案查處，情節(jié)嚴(yán)重的移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。“可以說(shuō)，無(wú)論是在審的擬上市企業(yè)，還是已經(jīng)上市的企業(yè)，無(wú)論是什么時(shí)候上市的企業(yè)，都要受到證監(jiān)會(huì)持續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管?！?/p>

　　對(duì)于近日“IPO要倒查10年”的說(shuō)法，嚴(yán)伯進(jìn)表示，防范打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，目前沒(méi)有IPO倒查10年的安排。他進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)，在發(fā)行上市監(jiān)管工作中，證監(jiān)會(huì)正在持續(xù)加強(qiáng)全鏈條把關(guān)，嚴(yán)審重罰財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行?！拔覀円矊⒋蠓岣邤M上市企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查比例，以上市公司質(zhì)量的提升回應(yīng)投資者的關(guān)切。”

　　對(duì)于投資者關(guān)注的證券違法行為處罰力度問(wèn)題，李明也在當(dāng)天回應(yīng)說(shuō)，2020年證券法修訂后，證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。對(duì)欺詐發(fā)行行為，罰款限額從募集資金百分之五，提高到最高可至募集資金的一倍；對(duì)財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為，從最高罰款60萬(wàn)元，提高至1000萬(wàn)元；對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法交易，從給予違法所得1-5倍罰款，提高至1-10倍罰款。

　　從追責(zé)程序來(lái)看，民事賠償兼具賠償投資者和遏制不法行為的多重功能，特別是集體訴訟，更能觸及違法者痛處。行政執(zhí)法常?？梢詾槊袷滤髻r和刑事追責(zé)提供證據(jù)先導(dǎo)?！皬倪^(guò)往案例來(lái)看，我們一公布執(zhí)法信息，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)、律師和投資者就開(kāi)始行動(dòng)起來(lái)，組織民事賠償訴訟，違法者往往因隨之而來(lái)的民事責(zé)任而承擔(dān)巨額賠償?！崩蠲饕钥得浪帢I(yè)案為例說(shuō)，證監(jiān)會(huì)按照2005年證券法頂格罰款60萬(wàn)元，但后續(xù)有5萬(wàn)多中小投資者通過(guò)集體訴訟獲賠24.59億元。

　　他尤其提到目前還處于新舊證券法的交替適用期，被查處的部分案件，違法行為發(fā)生在新證券法實(shí)施前。“隨著這類案件逐步加快處理完畢，今后會(huì)有更多案件適用新證券法，處罰力度會(huì)越來(lái)越大，違法成本只會(huì)越來(lái)越高?！崩蠲髡f(shuō)。

　　“以罰促改，以罰促管”

　　值得注意的是，對(duì)于上市公司實(shí)控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔(dān)保等“監(jiān)守自盜”行為，證監(jiān)會(huì)明確將打好“組合拳”，通過(guò)打擊懲處，清查追償、限期整改、移送公安，讓其“人財(cái)兩空”。對(duì)于從事保薦承銷(xiāo)、審計(jì)會(huì)計(jì)、法律、評(píng)級(jí)等證券服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)也持續(xù)“亮劍”。

　　2024年以來(lái)，包括證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等在內(nèi)，一些機(jī)構(gòu)收到證監(jiān)會(huì)及滬深交易所開(kāi)出的各類“罰單”。李明表示，對(duì)于證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持“一案雙查”，督促、警示“看門(mén)人”切實(shí)歸位盡責(zé)。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉求也在此前證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的系列座談會(huì)上表示，注冊(cè)制正常運(yùn)行需要三個(gè)條件——一是嚴(yán)刑峻法，二是中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)，三是發(fā)行人如實(shí)信息披露?！八?，必須加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的約束，對(duì)欺詐上市進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，給予毀滅性的打擊?！眳菚郧笳f(shuō)，他高度贊同“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，“一定要這樣進(jìn)行嚴(yán)監(jiān)管”。

　　“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”也是近期證監(jiān)會(huì)多則公告的高頻詞。證監(jiān)會(huì)1月公布的數(shù)據(jù)顯示，試點(diǎn)注冊(cè)制5年來(lái)審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例接近四成?！皥?jiān)決把‘帶病闖關(guān)’和不符合條件的企業(yè)擋在市場(chǎng)大門(mén)之外。”嚴(yán)伯進(jìn)表示，要用監(jiān)管的威懾力讓企業(yè)不敢“帶病闖關(guān)”，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。

　　作為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的核心和關(guān)鍵一環(huán)，稽查執(zhí)法是維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益最有力的保障?！爱?dāng)前，資本市場(chǎng)新產(chǎn)品新技術(shù)加速演變升級(jí)，違法違規(guī)行為不斷花樣翻新，我們的調(diào)查手段、技術(shù)急需迭代更新，執(zhí)法資源存在不足。”李明分析說(shuō)，面對(duì)面取證的工作特點(diǎn)，也決定了在執(zhí)法實(shí)踐中各種軟硬對(duì)抗較為普遍，特別是在現(xiàn)有法律授權(quán)有限、手段不足的情況下，甚至還出現(xiàn)了暴力抗法的情況。

　　對(duì)此，李明介紹，證監(jiān)會(huì)將在線索發(fā)現(xiàn)方面強(qiáng)化科技監(jiān)管應(yīng)用，提升舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)金額。在案件查辦方面，將更加聚焦欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、違規(guī)占用擔(dān)保、違規(guī)減持、擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為，密切盯防并嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等影響市場(chǎng)正常秩序的違法行為，為投資者入市提供良好的市場(chǎng)秩序，使投資者投資時(shí)有信心、有恒心。

　　“我們還要充分發(fā)揮稽查執(zhí)法的‘懲罰’‘教育’‘治理’三重功能?！崩蠲髡f(shuō)，不是僅僅一罰了之，更要及時(shí)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞、促進(jìn)制度完善，“以罰促改，以罰促管，注重在懲罰之后努力實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)生態(tài)的涵養(yǎng)和修復(fù)。”

　　中青報(bào)·中青網(wǎng)記者 朱彩云 來(lái)源：中國(guó)青年報(bào)